电影教师 - 第863章报价

    电影教师 作者:青城无忌

    第863章报价

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    第863章报价

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    第863章报价

    会议室不是很宽大，中央摆放着一张窄长的深褐色仿桃木会议桌，桌身很长，不禁让人想起航空母舰的甲板。会议桌的一侧，张然、吴瑞德、叶林等世纪巅峰的人依次就坐；而桌子另外一侧的是摩根士丹利、罗斯柴尔德银行、以及富尔德律师事务所的人，领头的是摩根士丹利全球科技业并购主管迈克怀亚特，他是这次收购的领队。

    迈克怀亚特为摩根士丹利效力了22年，曾担任过125多笔交易的财务顾问，包括2010年英特尔以77亿美元收购f的交易。他在1995年离开贝尔斯登，加入摩根士丹利后，曾参与帮助ngr&nb上市，同时还是亚马逊、雅虎的财务顾问，是世界上最顶尖的收购专家。

    现在整个收购团队正在就收购摩托罗拉做最后的准备，按照正常的收购竞标流程，摩托罗拉在与有收购意向的公司接触后，会挑选几家最有诚意、最有实力的公司进入第二轮，然后通过竞标从中选择一家收购者签署排他性优先竞标权，成为优先竞购者。

    所谓优先竞购，是国外企业常用的一个办法，是指企业发布出售意向时，对于一些收购方案比较满意，表示优先意向，只有在先期谈判中才会产生。不过成为优先竞购方，只是只意味着在竞标中占到了好位置，至于能不能最终能不能拿下，还有很多变数。

    对世纪巅峰来说，现在最重要的就是拿下收购摩托罗拉的优先竞标权，成为优先竞购者。由于竞标是保密的，有几家公司进入第二轮，是哪些公司进入第二轮不清楚，搞清对手是收购团队的当务之急。

    迈克怀亚特拿出了情报小组的分析结果：“根据我们得到的消息，最近微软融资了100亿，而谷歌融资了80亿，可以肯定谷歌和微软参与这次竞标了，以他们的实力进入第二轮是毋庸置疑的。”

    听到微软和谷歌大规模融资，在场众人都微微点头。

    张然也道：“微软和谷歌果然还是参与进来了”

    普通人可能不明白，谷歌手里有360亿现金，微软手中更是有1000亿现金，他们手中的现金足以收购摩托罗拉了，为什么需要融资。

    其实原因很简单，微软和谷歌这些公司为了避税，公司的现金和现金等价物基本上都在海外。如果他们把这些资金转移到美国境内，就要缴纳35的税率。如果微软和谷歌直接将公司的现金转移到美国境内进行收购，就将产生几十亿美元的高额税单。

    通过举债进行收购就不用缴这笔税，通过借贷而支付的利息可在纳税时作为扣除数，从而降低未来税单金额。微软和谷歌通过举债来为这笔收购融资，不但可以不用缴几十亿的税单，在未来几年内还可以通过利息抵扣，以降低其应税收入，节约数百万美元。

    就像苹果公司手中现金有2000亿，可以说是世界上最不缺钱的公司，但在2013年的时候却发行了120亿美元的债券，用来股票回购和派息。通过举债来分红，听上去好像不可思议，其实跟微软和谷歌举债的原因是相同的。

    张然看着众人道：“其他的对手是谁不重要，关键是微软和谷歌。微软想要拿下摩托罗拉进而通过专利扼杀安卓，而谷歌想要摩托罗拉的专利来为安卓竖起一堆围墙，他们两家肯定不会轻易松手的。摩托罗拉对我们来说很重要，我们一定要排除困难坚持到最后。我现在的问题是我们能够以什么价格获得胜利有没有可能以尽量低的价格拿下如果拼资金的话，我们肯定是拼不过微软和谷歌，所以，我们一定要智取”

    世纪巅峰去年七月份在北美发行了70亿美元的五年期债券，加上公司的自有资金55亿，加起来不过125亿，而微软手里的现金有1000多亿，谷歌也有360多亿，如果微软和谷歌铁了心要拿下摩托罗拉，张然他们肯定是拼不过的。

    迈克怀亚特看着张然道：“微软可以排除，微软决心不会太强，我们真正的对手是谷歌”

    张然有些奇怪，上一世谷歌想收购北电络的时候，微软就跳出来搅局了，最后将北电络的竞标价格从10亿美元拉到了45亿，这次怎么可能轻易退却，不由问道：“为什么”

    迈克怀亚特分析道：“微软收购摩托罗拉有两个目的，获得摩托罗拉专利，以及打击安卓系统。不过在3天前，诺基亚总裁埃洛普宣布取消与nt合作开发的g系统，并宣布诺基亚与微软公司达成战略合作伙伴，采用p&nbp;操作系统。诺基亚现在在手机市场的市场占有率高达35，与洛基亚合作可以大幅提升p的市场占有率。如果这时候微软收购了摩托罗拉，微软就有了自己的手机，那诺基亚与微软的合作就可能产生裂痕”

    张然觉得这话有道理，他心里有些同情诺基亚，硅谷人人都知道跟微软合作没有好下场，他们竟然敢跟微软合作，这简直是鸡跟黄鼠狼合作，自动送菜上门：“不能掉以轻心，万一微软跟诺基亚达成协议，在收购摩托罗拉之后，留下专利，然后将手机业务转手卖掉呢埃洛普出身微软，要是鲍尔默以微软的总裁身份为诱，是有可能说服埃洛普的，绝对不能大意”

    迈克怀亚特点了点头，道：“有道理，到时候我们可以散布谣言，让诺基亚的股东们产生疑心，这样一来，微软为了保住与诺基亚的合作，很可能会退出收购，我们真正的对手还是谷歌”

    吴瑞德问道：“那我们开出什么价格能击败谷歌呢”

    迈克怀亚特给出了自己的判断：“160亿美元左右”

    张然问道：“理由呢”

    迈克怀亚特解释道：“根据我们对摩托罗拉的调查，摩托罗拉手中有31亿现金，专利和技术估值为30亿美元，客户关系价值5亿美元，其他净资产价值为8亿美元，其余的15亿美元的商誉，整个总估值为89亿美元。以160亿收购的话，溢价达到了79.77，这个溢价非常高。谷歌虽然有钱，但毕竟是上市公司，需要向股东交代的，这么高的溢价股东们肯定不会同意；第二，谷歌不是只有摩托罗拉可以选择，根据我们得到的情报，谷歌还在暗中跟北电络接触，北电络有6000项专利，拿下北电络只需要1，20亿美元，比拿下摩托罗拉的成本要小很多”

    张然微微点了点头，上一世谷歌正是因为角逐北电络失败，然后快速出手，以高价拿下摩托罗拉的，但现在事情完全反过来了，现在角逐摩托罗拉在前，要是角逐摩托罗拉失败，谷歌完全可以竞标北电络的专利，所以，谷歌不是非拿下摩托罗拉不可

    就在这时，吴瑞德开口道：“如果我们能够释放出一个声音，在我们收购摩托罗拉后，我们不会另立门户，会从p和安卓中选择一个作为合作伙伴，也能够从一定程度上削弱微软和谷歌收购的决心”

    张然听到这话，直接道：“说说具体想法。”

    吴瑞德将自己的想法和盘托出：“我们通过媒体把我们竞标者的身份泄露出去，这样一来，媒体必然对我们的收购感到好奇，肯定会进行采访，而这个时候，我们就可以告诉媒体，我们收购摩托罗拉是为了获得和为人或者谷歌对话的机会，我们希望将柰飞和百视达在线作为定制，植入安卓或者p中”

    张然觉得这个主意不错，看向迈克怀亚特，问道：“你觉得怎么样”

    迈克怀亚特顿时笑了起来：“我觉得可行，是个非常棒的主意”

    其他人也都觉得这个主意很棒。

    张然问道：“我有个疑问，如果我们把消息泄露出去，那收购摩托罗拉这件事就曝光了，变得路人皆知，这样一来，会不会引来更多的竞标者加入竞标中呢”

    迈克怀亚特道笑着安慰道：“潜在收购者摩托罗拉在这一个月里已经接触过了，进入第二轮的都是收购意愿强烈，而且有实力的公司。当然，也不能排除也有新的竞标者加入。不过新加入的买家是仓促上阵，准备不够，要在短时间内融资上百亿几乎是不可能的。如果有的新的买家加入，我们就立即向摩托罗拉试压，要求摩托罗拉不能因为突然出现新的买家就拖延递交标书的期限，否则就退出竞标。这样一来，新买家根本不可能完成融资，对我们的收购不会产生太大威胁”

    张然听到这话顿时放心了：“那这一轮我们报价多少”

    迈克怀亚特给出了自己的答案：“44.8美元一股，总价值140亿美元”

    张然转头看看摩根士丹利和罗斯柴尔德的精算师，又看看其他人，问道：“你们觉得如何”

    众人都点头：“第一轮这个报价比较合适”

    张然见大家都同意这个报价，当即道：“既然如此，那么我们就以每股44.8美元向摩托罗拉报价。”

    2月15日，世纪巅峰向摩托罗拉发出要约，以每股44.8美元的价格收购摩托罗拉全部股份，涉及到的金额全部以现金交易。同时，世纪巅峰表示，他们不希望参与拍卖，但希望摩托罗拉能够透露其可以接受的价格。

    在世纪巅峰提交报价之后，摩托罗拉很快向世纪巅峰发出通知声称，如果世纪巅峰能将报价提升到每股60美元，世纪巅峰就可以直接成为优先竞购者。

    张然在与收购团队商议之后，拒绝了摩托罗拉的要求，这个溢价实在太高了，60美元一股，要完成收购就需要187.5亿美元，溢价接近100了。世纪巅峰无法接受，其他竞争对手也不可能接受。

    就在这一天，华尔街日报突然爆出了一个让人震惊的消息，有记者称其看到了一份摩托罗拉召开会议的内部邀请函，其中涉及的话题之一是世纪巅峰收购摩托罗拉。据一位知情人士表示，世纪巅峰确实正在洽购摩托罗拉，交易金额可能高达130亿美元；而世纪巅峰的竞争对手包括微软和谷歌。

    在华尔街日报的消息爆出来后，立刻引起了业界的高度关注

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